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证券从业资格考试《投资基金》复习讲义:第十一章

2010-06-26 来源:互联网 作者:第一考试网

  第十一章 证券组合管理基础
  本章共6节
  第一节 证券组合管理概述
  一、证券组合的含义和类型
  二、证券组合管理的意义和特点(重点)
  1、 投资的分散性
  2、 风险和收益的匹配性
  三、证券组合管理的方法和步骤
  (一)证券组合管理的方法
  被动管理和主动管理
  (二)证券组合管理的基本步骤
  1 设定投资政策
  2 进行证券分析
  3 构造投资组合
  4 投资组合的修正
  5 投资组合业绩评估
  四、现代证券组合理论体系得形成与发展
  (一)现代证券组合理论的产生
  现代投资理论的产生以1952年3月哈里?马柯威茨所发表的题为《投资组合选择》的著名论文为标志。
  (二)现代证券组合理论的发展
  现代投资理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场理论、行为金融理论等部分组成。
  第二节 证券组合分析
  一、单个证券的收益和风险
  (一)收益及其度量(用期望收益率作为对未来收益率的最佳估计) #
  (二)风险及其度量(用标准差衡量证券的风险)
  二、证券组合的收益与风险
  (一)两种证券组合的收益和风险。
  (二)多种证券组合的收益和风险。
  三、证券组合的可行域和有效边界
  (一)证券组合的可行域(一组证券的所有可能组合的集合被成为组合的可行域。)
  1、两种证券的可行域
  2、多种证券的可行域
  (二)证券组合的有效边界(给定风险水平下具有最高期望回报率的组合被称为有效组合,所有有效组合的结合被称为有效集或有效边界)。
  四、最优证券组合
  (一)投资者的个人偏好与无差异曲线
  1、无差异曲线的概念——指具有相等效用水平的所有组合连成的曲线。
  2、无差异曲线六个主要特征(考点)232
  (二)最优证券组合的选择
  第三节 资本资产定价模型
  一、资本资产定价模型的原理(CAPM)
  (一)假设条件(重点)234
  资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为三项假设。
  (二)资本市场线
  1、无风险证券对有效边界的影响 #
  2、切点证券组合T的经济意义
  3、资本市场线方程
  (三)证券市场线(重点)
  1、证券市场线方程
  2、证券市场线的经济意义
  3、系数的经济意义
  二、资本资产定价模型的运用
  (一)资产估值。
  (二)资产配置
  三、资本资产定价模型的有效性

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