流公司准备投资开发一个项目，预计报酬率为10%

（2）发行优先股25万元，预计年股息利率12%，融资利率4%。 （三）发行普通股40万元，发行价格10元/股，融资利率6%，预计首年股息每股1.2元，此后每年递增8%。 （4）所需剩余资金通过留存收益筹集。 要求：计算单项资金成本和综合资金成本。 某物流公司有固定资产投资计划。 初始投资为人民币元，采用年限平均法计算折旧。 使用寿命5年，报废时无残值。 五年税后净利润分别为5万、4.5万、4万、3.5万、3万。 资金成本为10%。 试计算一下该方案的盈利指数。 8、某物流公司预计年营业额为396万元，采取商业信用政策，条件为“2/10、1/20、N/30”。 预计30%的客户将在10天内付款，30%的客户将在20天内付款，40%的客户将在30天内付款。 资金成本率为10%，变动成本率为30%，全年按360天计算。 要求：计算公司应收账款的机会成本。 9 某物流公司计划购买大型仓库，出让方提出两种付款方案：（1）自即日起每年年初付款50万元，连续付款5次，共计250万元; （二）从第三年开始，每年年初缴纳65万元物流企业财务管理，连续缴纳4次，共计260万元。 公司的资本成本为10%。 计算并确定应选择哪个选项。

10 物流企业原始资本800万元，其中债务资本200万元物流企业财务管理，年利率5.60/0，优先股资本150万元，年股息率6%，股东权益资本450万元。普通股资本，境外流通普通股4500万元。 数千股。 现计划追加融资200万元，扩大业务范围。 募集资金有两种方式： 方式一：通过发行每股面值10元的普通股募集资金，共计20万股。 方式二：借入长期债务200万元，年利率5. 8%。 企业所得税适用税率为33%。 试求当公司息税前利润为多少时，两个融资计划的每股收益相等，求此时的每股收益。 11、某物流公司欲购买A公司发行的股票，预计五年后可赚取人民币元。 该批股票连续5年每年可赚取1.5万元股息收入，预期收益率20%。 试着计算一下这批股票的价值。 12 物流公司预计全年需要现金人民币。 现金与证券之间的转换成本为每次100元，证券利率为2.0%。 找到企业的最佳现金余额和总成本。 13 物流公司于2005年初将款项存入银行，计划2008年底收到10000元，年利率10010，每年计息两次。 公司应该存多少钱？ 14、某物流公司从银行获得5年期长期贷款800万元，手续费0.5%，年利率8qo。 每年结息一次，到期后还本金。 企业所得税税率为33%。

要求：（1）如果忽略手续费，计算这笔长期贷款的资金成本。 （2）如果忽略手续费，计算长期借款的资金成本。 15、流量公司计划采购一台大型设备。 还有一个替代方案，需要投资10元，使用寿命10年，采用年限平均法计算折旧，10年后设备无残值。 年使用营业额为万元，年现金成本为5000元。 所得税税率为33%。 计算该项目的内部收益率。 16家物流企业常年需要现金人民币。 证券与现金兑换成本每次为200元，证券收益率为20%。 要求： (1) 找到最优现金余额。 (2)计算此时的总成本。 17 物流公司有两个投资项目 A 和 B，预期收益率的概率分布如下： (i) 概率（Pi） 项目 A 的预期收益率 项目 B 的预期收益率 繁荣正常下降 0.20.60.290%20%-60% % 尝试通过计算来比较两个项目的风险程度。 （2）由于A、B的预期收益相同，可以通过计算各自的标准差直接进行比较：项目A比项目B风险更大。某物流公司总资本为2000万元，债务资本金占总资本的40%，债务资本年利率为10。 要求：计算公司息税前利润分别为1000万元和800万元时的财务杠杆系数。 。 19、Flow公司计划2005年投资购买股票，目前有A、B两家公司可供选择。 #

从A公司、B公司2004年12月31日的相关会计报表及补充资料中得知，A公司2004年度派发的每股股利为7元，每股股价为40元； 每股股息2元，每股股价20元。 甲公司未来的股息预计是固定的； B公司的股息预计将继续增长，年增长率为4。假设目前的无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，则系数为A公司的股票为2，B公司的股票系数为1.5。 要求：（1）通过计算股票的价值并与股票的市场价格进行比较，（2）如果物流公司购买这两只股票各100股，则投资组合的综合系数是多少？ 该投资组合的预期回报是多少？ 其次，根据多年期固定股利增长的股票估值模型和多年期固定股利增长的股票估值模型，A公司和B公司股票的投资价值计算如下：物流公司拟购置固定资产一项，投资200万元。 该固定资产使用寿命为5年，期末清算时无残值。 达产后，年净利润将增加60万元，折旧采用年限平均法计算。 折现率为10。 要求：（1）计算第1年至第5年的净现金流量。（2）计算投资项目的净现值。 21 某物流公司向银行借款，期限为 5 年，利率为 10%。 银行规定2年免息，第3年至第5年每年必须以人民币偿还贷款。 求该金额的现值。 #

– A*%,2=10000*(3.791-1.736)=22 某物流公司批发5000张债券，面值1500元，期限5年，票面利率12%。 利息每年支付一次。 发行费用为发行价格的5%，所得税税率为40%。 试计算债券发行价格分别为1600元、1500元、1400元时的资金成本。 23 物流公司持有由三只股票组成的证券投资组合，总额为50万元，其中A股为30万元，=0.5； B股10万元，=1； C股10万元，=2。股市平均回报率为15%，无风险回报率为10%。 计算该证券投资组合的风险回报率。 24、某物流公司拟采用信用条件计划。 赊销条件为（3/10，N/60），营业额120万元，坏账损失率为5%，催收费2万元。 该公司的可变成本率为 20%，资本成本率为 10%，预计 60% 的客户将享受 3% 的现金折扣。 尝试计算使用信贷政策后的收入。 25 物流公司想要投资。 投资期限为3年。 每年年初投资200万元。 项目将于第三年年底竣工，第四年年初投入运营。 项目寿命为5年。 5年内每年都会使用。 企业增加资金流入175万元。 年利率为6%。 要求：试算分析该方案是否可行。 26 物流公司原长期资本为500万元，其中普通股资本400万元，每股面值2元，无优先股资本，债务资本100万元，年利率10%。 现拟追加募集资金200万元。 有两种方式可供选择：方式一：发行普通股，发行数量为200万元，发行总价为每股1元；