台湾大学会计学教授刘顺仁：财报就像一本故事书

明天我想给你们讲讲《财报如同一本故事书》，这本书的作者是日本学院会计学院士刘顺仁。 #

刘教授他在日本学院读经济学学士，他在大一学会计学的时侯因觉得会计是一门冗长乏味的学问，立誓这辈子再也不碰会计课程。 #

结果1985年他到坐落渥太华的卡内基美隆学院攻读博士，因为校区指出学科整合，他自己又是跨系修课，一位会计学博士生让他突然发觉会计有趣又实用，因此“改行”，立志这辈子要竭尽竭力把会计学教得开朗精彩。 #

刘教授这本书犹如它的封面一样，在读会计报表的时侯犹如读一本故事书，它可以帮助管理者管好我们的企业，也才能帮投资人去选择一个好股票。

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首先，我们先来了解下哪些是财务报表以及财务报表和企业究竟有哪些关系。

1494年，卢卡·帕乔利在威尼斯出版了会计学的鼻祖之作《算术、集合、比与比列概要》企业财务报表，系统地介绍了“复试会计”。 #

帕乔利所倡导的会计方式，可以把复杂的经济活动及企业竞争的结果，转换成以货币为抒发单位的会计数字，刘教授将之称为“帕乔利密码”。 #

这种密码拥有极强悍的压缩威力，哪怕再小型的公司，她们在市场上竞争所创造或巨亏的财富，都能压缩汇总成薄薄的几张财务报表。 #

任何复杂的企业，通过帕乔利密码的转换，都能借助下述四种财务报表表述它的财务情况。 #

许多企业人士喜欢去膜拜在日本的“四面佛”，听说能祈求企业财运亨通。事实上，每位企业原本就“供奉”着四张财务报表，我们不妨将之视为引导竞争及管理活动的“四面佛”。 #

这四份报表分别如下： #

一是资产负债表：它描述的是在某一特定时点，记住是一个时点，企业的资产、负债及所有者权益的关系。

简单地说，资产负债表构建在一下的恒方程关系之上：资产=负债+所有者权益。这个恒方程必须永远是创立的，由于它是一个问题的两个方面。 #

这个恒方程关系要求企业同时把握资金的来源和资金的用途。资产负债表是了解企业财务结构最重要的神器。关于这个恒方程，我当时研究生结业，从四川学院到上海外贸公司，我第一年的工作就在财务科做一个会计。 #

我记得在年末算总帐的时侯，我所负责的几个分类的帐目，竟然有一个课目有1毛钱就是对不上。我当时都被逼急了，我对财务部长说，我能不能自己掏1毛钱顶上。部长说，你拿100块都顶不上，你必需要找到这1毛钱记到哪些地方去了。

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后来发觉，是一个汇兑损益的1毛钱的差，我当时记到了财务报表的最后一页，事后就忘了，没把它统计进去，因而就总是平衡不了。 #

第二张表叫收益表：它解释企业在某段时间内，例如一年或则一个季度，财富怎样因各类经济活动的影响发生变化。简单来说，净收益或净损失等于收入交纳各项费用。收益表是评判企业经营绩效最重要的根据。 #

第三张表叫现金流量表：它解释一个特定期间内，该企业的现金怎样因经营活动、投资活动及筹资活动发生变化。 #

现金流量表可以填补收益表在评判企业绩效时面临的盲区，就是由于收入好多是没有被现金所确认的，有预期的收入也有应付的账款。因而现金流表就可以跟收益表对仗来看，从另一个角度检视企业的经营成果。

在好多情况下，现金流是企业生命的血脉，一旦现金流断，哪怕是再大的企业也会摇摇欲坠。

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第四章表叫所有权权益变动表：也就是股东权益变动表，它解释某一特定期间内，所有权权益怎样因经营的盈亏、现金股利的领取等经济活动而发生的变化。它是说明管理阶级是否公正对待股东一个最重要的信息。

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这四张表从日常使用的频度来看是前三张表，就是一个特定时点的资产负债表加上一个特定时间段内的收益表和现金流表。我们将以上四张财务报表也称为企业的四个“帕乔利密码”，也是反映了企业每晚所做的三类事：投资、筹资和经营。 #

举个事例，汉太祖刘邦当时是一个“平民创业家”，由于他借着一个王爷的身分，基本上是一穷二白来创业的。关于自己何以成功，刘邦作了个精辟无比的剖析： #

“夫运筹帷幄之中，决胜于千里之外，无不如胚珠；镇国家，抚百姓，给馈饷，不绝粮道，吾不如萧何；连百万之军，战必胜，攻必取，吾不如韩信。此二人皆人杰也，吾能用之，此吾所以取天下也。项羽有一范增而不能用，此其所以为我擒也。”

刘邦“用对人”之所以重要，是由于那些人她们会“做对的事”，并且会把对的事做好。以现代管理术语而言，身为企业领袖的刘邦，充分认识到企业三种类型活动的重要性： #

第一是以张良为代表的战略规划活动：企业战略规划活动，具体表现在财务报表上的投资活动。投资活动决定企业未来能够成功，不正确的投资除了会导致短命王朝，甚至会使“股王”沦落为“仙股”。

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第二是以萧何为代表的后勤支持活动：这个具体彰显在财务报表上的是筹资活动，也就是资金流。现代企业的“粮道”就是资金流。资金假如充足流畅，经营或投资活动能够可攻可守，职工与股东能够人心安定。

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第三是以韩信为代表的市场占用活动：具体彰显在财务报表上是经营活动。经营活动决定企业短期的成功，它的重点是产值及获利的持续成长，以及能由顾客端顺利地缴纳现金。 #

因而这三种活动在创业或则打江山都是十分至关重要的。 #

前面我们讲了企业的四张报表所反映的每天都在做的三类活动，就是投资、筹资和经营。刘教授觉得，这个会计数字虽然只是一个结果，管理活动才是组织创造价值的关键。 #

所以，我们看财报不能只看僵化的数字，而是要看数字背后的实质企业财务报表，就是通过数字以及数字之间的关系，以及数字在不同的时间维度内，例如今年你的股东权益跟去年的股东权益，今年的预收账款和去年预收账款的一些变化，来看出这个企业的经营究竟是向好的方向还是坏的方向在跌落。

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从投资人的角度来看，会计数字=经济实质+评判偏差+人为操纵。

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“经济实质”就是指能协助财务报表使用者认知企业真实财务状况的数字，例如企业的赢利能力、偿债能力等。

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“衡量偏差”是指因会计新政、会计观念、以及决策者本身信息不足，致使记录或恐怕的会计数字大大偏离经济实质的部份。例如由于错判债权人的财务状况，低估或高估预收账款所可能导致的减值损失。

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“人为操纵”指的是财务报表编制者或则企业高管刻意隐瞒或扭曲信息，致使会计数字偏离经济实质的部份。

比如，明知债权人早已濒于破产，仍不摊销预收账款不保所导致的坏帐费用。甚至是子虚乌有的去陡然歪曲出一个影子公司来形成收入，这种都是屡见不鲜的人为操纵现象。

例如说一个企业，内部在做预算的时侯对外宣布本年度收益目标为10万元。结果由于各类缘由，例如执行力的问题、市场环境的问题，最后实际获利只有6万元，落差达到4万元。 #

假定这个公司使用不当的会计方式，创造了4万元的获利，这就是人为操纵，投资人最后见到的会计数字还是10万元。但实际上掩藏了真实的情况。

投资大师巴菲特也主张，投资人应把自己当作总监人。我们只有深入了解企业创造财富的活动，才可以真正地透过财务报表的表面去听到一些企业经营成功的一些关键诱因，了解它的核心竞争力。 #

这么一个优秀的企业总监人又应当怎样面对财务报表呢？

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