2012年中级经济师考试工商管理讲义:第八章 资本成本

　第一节  筹资决策
　　一、资本成本
　　（一）概念
　　企业筹资和使用资本而承付的代价。此处资本指企业所筹集的长期资本，包括股权资本和长期债权资本。
　　（二）内容
　　1、用资费用。指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资本而承付的费用。是资本成本的主要内容，用资费用是经常性的，随着资本数量的多少和时间的长短而变动，属于变动性资本成本
　　2、筹资费用。指企业在筹资活动中为获得资本而付出的费用。通常是在筹资时一次性支出的，以后不再发生，属于固定性的资本成本
　　（三）属性
　　资本成本是企业的一种消耗，须由企业的收益补偿，通常不直接表现为生产成本。
　　资本成本既包括货币的时间价值又包括投资的风险价值。
　　（四）资本成本的作用
　　1、资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择追加筹资方式的依据。①个别资本筹资率是企业选择筹资方式的依据
　　②综合资本筹资率是企业进行资本结构和追加筹资决策的依据。
　　2、资本成本是评价投资项目，比较投资方案和进行决策的经济标准
　　3、资本成本可以作为评价企业整个经营业绩的基准。