（干货）分析财务报告的基本思路，值得一看！

现代企业的财务报告剖析上去非常复杂，因为不同报表使用人须要获取的报表信息存在着差异，所以剖析财务报告首先要找好立足点即报表剖析的主体，只有抓准了报表使用人，解决了为谁剖析的问题，能够针对详细的剖析目的对症下药。 #

本文篇幅很长，但值得一看，建议先收藏，便于后续回看。 #

通常来说，剖析财务报告应由浅入深，循序渐进：

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首先应就单张表进行相关剖析，掌握企业的基本状况。 #

之后再将所有财务报表结合上去估算相关百分比，通过横向比较和纵向比较，剖析企业的偿付能力、盈利能力和运营能力。

剖析财务报告的基本思路 #

剖析财务报告常用比较剖析法，通过比较本企业不同时期的财务指标，从指标的增减变动状况中发觉问题，查找病因以达到改进工作的目的，通过连续数期的趋势变动剖析，评价出企业的管理水平，同时预测企业未来的发展趋势；

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通过与行业指标比较，判定该企业在行业中所处的位置，通过同类先进企业比较，找到差异，达到吸收先进经验的目的；通过与决算或则计划指标比较，剖析企业完成决算的程度，揭露差距形成的成因，找出管理漏洞。

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表单剖析——就是针对资产负债表，收益表、现金流量表及其附录分别进行相关剖析。 #

01 #

资产负债表剖析 #

（1）打开资产负债表后，首先浏览资产总值，结合收益表中的销售额和统计指标中的从业数量，判定企业的经营规模，单从资产总值方面考虑，4万元以上为小型，4000亿元以下为大型，介于两者之间为小型（资产总值作为企业经营规模的考量指标仅适用于工业企业和建筑企业）。 #

再看一下资产的来源即负债金额和所有者权益总数的高低，掌握企业外债规模和净资产的大小，之后通过估算资产负债率或则产权比列，因而剖析企业的财务风险。 #

（2）了解了总体状况后，再对资产的结构进行剖析，估算流动资产和常年资产在总资产中的比重，判定企业类别。 #

常年资产比重大的企业通常都是传统企业，而高新技术其企业通常不须要这些的固定资产。

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（3）通过估算流动资产中各项目的比重，了解企业资产的流动性及资产品质。

通常状况下，存货占50％，预收账款占30％，现金占20％，但先进的管理行业不执行该标准。 #

（4）估算常年资产中各项目的比重，了解企业资产的情况和潜能。常年投资的总额和比重大小，反映企业资本经营的规模和水平。

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固定资产净额和比重的大小，反映企业的生产能力和技术进步，从而反映其赢利能力，假如净额接近残值，说明企业要么是新的，要么是老企业的旧资产通过技术改建成为优质资产，假如净额很小，说明企业技术落后，资金缺少。

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无形资产总额和比重大小，反映企业的技术浓度。 #

（5）负债方面，估算流动负债与常年负债的比重，假如流动负债比重大反映企业偿付压力大，假如常年负债比重大说明企业财务负担重。 #

据悉，还需估算负债金额中信用性债权和对账性债权的比重与流动负债中临时性负债与自发性负债的比重，判定债权结构是否合理；

估算常年负债与总资本的百分比，剖析总资本对常年负债的保障程度，估算常年负债与所有者权益的百分比，剖析债务人风险的大小。

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（6）所有者权益方面，实收资本反映企业所有者对企业利益要求权的大小，资本公积金反映投入资本原本的增值，存留利润（即盈余公积金和未分配收益）是企业经营过程中的资本增值。 #

假如存留回报大，则意味着企业自我发展的潜力大。 #

（7）最后对资产的期终期初总额进行差额剖析。资产总值的期终数小于期初数，说明资产发生了增值，结合负债和所有者权益项目剖析资产增值的成因是借入资金、投资者投入还是自我积累转到。

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假如借入资金和投资者投入总额较大，自我积累转到少，或许是企业正在扩大规模，假如自我积累转到总额大，说明企业自我发展的潜力大。

（8）掌握了总体变化状况后，再结合凭证和课目汇总表针对资产和权益各项目的期终期初差额剖析变化的详细成因。

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02 #

收益表剖析

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剖析收益表首先应剖析当期的收益金额及其构成；再者再就企业本期的收益率与目标值进行纵向比较，找出差异和努力方向；随即再将本报表近期几期的相关项目进行横向比较，剖析出企业的发展趋势。 #

（1）剖析收益金额及其构成。收益金额由营业收益、投资回报和营业外收支净额构成。

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分别估算营业收益、投资回报和营业外收支净额在收益金额中的比重，判定收益结构是否合理；

通过剖析主营业务收益和其他业务收益占营业收益的比重，判定营业收益的结构是否合理。

假如处理资产的利润和投资回报比重偏低，或则其他业务收益比重偏低，说明企业的经营情况不正常，应当采取补救举措。 #

（2）剖析企业本期的收益率指标与目标值的差异收益率作为相对量指标，可以对同行业不同规模的企业进行比较，常用的收益率指标有销售毛利率和销售营收率。 #

销售毛利是企业收益的直接来源，所以剖析销售毛利率是收益表剖析的头等大事。倘若毛利率偏低，就该考虑是价钱低还是费用高。 #

对于销售收益率也要进行剖析流动资金平均占用额，对于销售收益率低的商品流动资金平均占用额，要剖析出是毛利低还是成本高，假如成本偏高，则应在成本控制方面下大力气。

（3）针对收益表中的各项目进行横向剖析。就收益表中项目进行横向比较，是报表剖析中较常用的方式，通过比较，可以找出企业经营轨迹的变化趋势，剖析出发生这些变化的诱因。 #

列出数期的收益总额，在历史数据中选择正常年份的指标作为基期，估算出经营成果各项目（按收益表的项目次序列示）本期实现额与基期相比的增减变动额和增减变动率，剖析本期的完成状况是否正常、业绩是下降还是衰退。 #

将本期的营业收入构成和营业费用成本结构与合理的基期指标相比估算出项目结构的增减变动，剖析结构变动的成因，判定结构变动是否正常，对企业的发展是否有利。 #

剖析现销收入和垫款收入的增减变动，剖析企业的营销策略和收款策略的合理智。 #

自从《企业财会机制》实施之后，收益表附录—销售收益明细表已不再对外申报，但对此表更应进行仔细剖析，通过剖析此表，可以具体了解企业的经营状况，掌握其热卖产品和滞销产品的产量及营业额，把握各产品的营业收益及其弹性空间，在摸透市场的基础上，做出最佳经营结构决策。 #

03 #

现金流量表剖析 #

剖析现金流量表首先规避现金流入和现金流出的结构以及流入流出比进行剖析，判断现金收支结构的合理智。 #

对于一个健康的正在成长的企业来说，经营现金净流量应该是负数，投资现金净流量应该是正数，筹款现金净流量是正负相间的。

再者运用现金流量表主表的数据结合资产负债表和收益表通过经营现金净流入和投入资源的比值估算企业获取现金的能力。 #

某些指标包括销售现金比、每股现金净流量（或则净资产现金回产率）和总资产现金回产率。 #

最后，按照现金流量表附录的相关数据估算净利润运营指数和现金运营指数，据此断定利润品质的优劣。

现金流量表附录的功能是经净收益调整为经营现金净流量，该表中的调整项目包括非付现成本、非经营利润、经营资产净降低（降低）、无息负债净降低（降低）四个部份。

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用公式表示就是： #

但是这儿说的经营净利润并不是收益表中的营业收益，由于营业外总额项目中的固定资产盘亏、罚没总额、捐赠总额、非常损失、债务重组损失、资产坏账打算和营业外收入中的固定资产盘盈、罚没收入、非本币性交易利润以及补助收入等均纳入了经营净利润中。 #

净利润运营指数的估算公式为：

净利润运营指数=经营净利润÷净利润=（净收益－非经营净利润）÷净收益 #

该指数越低，营业外利润和投资回报的比重越大，说明利润品质不好，经营状况不正常。

现金运营指数是经营现金净流量与经营应得现金的百分比，该指标的估算公式为：

现金运营指数=经营现金净流量÷经营应得现金=经营实得现金÷经营应得现金 #

经营应得现金=经营净利润+非付现成本=净收益－非经营净利润+非付现成本 #

该指数大于1，说明企业利润品质不好。 #

一方面，一部份利润未能收到现金，逗留在实物和债务资金型态，债务能够按月变现尚存在疑惑，而实物资产更存在通缩的风险。 #

另一方面，企业运营资金降低了，反映企业为取得同样的利润占用了更多的运营资金，取得利润的代价减小了，说明同样的利润代表者较多的业绩。

综合剖析——是指将所有财务报表结合上去估算相关百分比，通过横向比较和纵向比较，剖析企业的偿付能力、盈利能力和运营能力。 #

04 #

综合剖析 #

1、分析偿付能力常用的百分比指标的涵义及估算公式 #

企业的偿付能力指标不仅资产负债率和产权百分比外，也有年息保障倍数、流动百分比、速动百分比、流动资产对总负债的百分比、现金净流量与到期债权比、现金净流量与流动负债比、现金净流量与债权金额比。 #

相关指标的估算公式如下： #

资产负债率=负债金额÷资产总值×100％

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产权比列=负债金额÷所有者权益总数×100％ #

留意两个公式的分子都是负债金额，

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流动比列=流动资产÷流动负债 #

速动比列=（流动资产－存货）÷流动负债

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现金比列=（本币资金+短期投资+预收汇票）÷流动负债

还要留意的是，在这几个公式中负债是分母，准确说流动负债是分母。

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年息保障倍数=（年息金额+收益金额）÷利息成本 #

年息保障倍数反映税息前收益对年息总数的保障程度，流动百分比和速动百分比可以反映出企业的短期偿付能力，该指标的合理数值应行业不同而有一定的差别，建议企业选择行业的平均水平作为比较依照。

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因为负债最终还需现金还清，所以现金净流量与到期债权比、现金净流量与流动负债比、现金净流量与债权金额比最直接的反映出企业的偿付能力和举借新债的能力。 #

现金净流量与到期债权比=经营现金净流量÷本期到期的外债 #

本期到期的外债是指本期到期的常年债权和应付汇票。

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现金净流量与流动负债比=经营现金净流量÷流动负债 #

现金净流量与债权金额比=经营现金净流量÷债务金额 #

2、分析赢利能力常用的百分比指标的含意及估算公式

从经营指标视角看，赢利能力的高低反映在销售毛利率和销售收益率上；从投资与酬劳相结合的视角看，赢利能力的评判指标有总资产酬金率、权益营收率、资本金收益率、每股净利润；从现金流量的视角看，赢利能力的评判指标有每股经营现金净流量、净资产现金回产率、总资产现金回产率。

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相关指标的估算公式如下： #

（1）总资产酬金率=息税后收益÷平均总资产×100％ #

其中息税后收益=收益金额+年息总额

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平均总资产=（期初资产总值+期终资产总值）÷2

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（2）销售费用率=主营业务费用÷主营业务收入×100％ #

（3）销售成本率=其间学费÷主营业务收入×100％

这儿说的其间学费除了包括营业成本、财务成本和管理成本还包括主营业务费用及附加。 #

（4）销售营收率=净收益÷主营业务收入×100％ #

（5）净资产回报率（也叫权益营收率）=净收益÷平均净资产×100％ #

平均净资产=（期初所有者权益总数+期终所有者权益总数）÷2 #

将权益营收率分解后该公式变为 #

权益营收率=销售营收率×总资产周转率×权益因数 #

权益因数=1÷（1-资产负债率） #

（6）资本金收益率=收益金额÷实收资本总总额×100％ #

财会其间内若资本金发生变动，则公式中的资本金用平均数。 #

资本金平均余额=（期初实收资本余额+期终实收资本余额）÷2

资本金收益率反映投资者投入企业资本金的赢利能力，该百分比越高说明资本的运用疗效越高，企业资本金的赢利能力越强；反之该百分比越低则说明资本的运用疗效不佳，企业资本金的赢利能力越弱。 #

（7）净资产现金回产率=经营现金净流入÷净资产×100％，这儿的净资产使用平均数。 #

（8）总资产现金回产率=经营现金净流入÷总资产×100％，这儿的总资产也使用平均数。

3、分析运营能力常用的百分比指标的含意及估算公式 #

运营能力指标包括预收账款周转率、存货周转率、净运营资金周转率、流动资产周转率、总资产周转率。 #

相关指标的估算公式如下： #

净运营资金周转率是销售收入与净运营资金平均占用额的百分比，净运营资金是流动资产与流动负债的差额，它是流动资产中由常年资金来源供应的部份，是企业在业务经营中不断周转使用的资金该资金越趋紧，对短期债权的及时清偿越有保证，但赢利能力肯定会增加。

周转次数越快，其营运越有效。 #

在毛利小于0的状况下，预收账款周转率和存货周转率越快，赢利越多；在毛利大于0的状况下，预收账款周转率和存货周转率越快，巨亏越多。

流动资产周转速率越快，会相应的节省流动资金，相当于相对扩大资产投入，提升企业的赢利能力。 #

总资产周转率越快，反映企业销售能力越强，企业可以通过薄利多销的方法，加快资产的周转，带给收益绝对额的提高。

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05

根据不同财务报告剖析主体

财务报告的剖析主体就是一般意义上的报告使用人，包括权益投资人、债权人、经营管理层、政府机构和其他与企业相关的人士及机构。

而其他与企业相关的人士及机构包括财政部委、税务部委、国有资产监督管理部委、社会中介机构等。这种报表使用人出于不同的目的使用财务报告，还要不同的信息。 #

1、企业管理层剖析

企业管理层称作主管人员，她们关心的是按照企业的经营业绩获取的酬劳，而经营业绩的优劣是通过财务报告反映下来的，通常状况下她们的团体利益和企业的利益是一致的，因此它们对财务报告的剖析只是全面彻底的。 #

它们既关注经营过程中取得的成就，也关注经营过程中出现的问题和财务剖析思路更改错误，通过剖析错误和问题出现的病因制订出改进举措，从而下一个阶段取得更辉煌的战绩。

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后面介绍的财务报告剖析思路基本上就是从企业管理层的视角考虑问题的，它们关注的财务比列指标通常是根据股东对它们的考评要求设计的，前文所提到的财务指标基本上都牵涉到，并且也有资本保值增值率和资本积累率等更多的指标。

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为了经营业绩它们或许更乐意冒险，运用财务杠杆获取更大的利润。

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2、投资人剖析

使用财务报告的投资人也就是我们常说的普通股股东，她们关心的是企业的偿付能力、收益能力和风险。它们剖析财务报告是为了回答三个方面的问题： #

（1）公司当前和常年的回报水平的高低； #

（2）现在财务情况下，公司的资本构成决定的风险和酬劳怎样； #

（3）与其他竞争者相比公司处于什么地位。 #

正常状况下，它们与企业经营管理层的经营目标是一致的，由于控股股东投资企业目的是实现所有者权益最大化，非控股股东投资企业的目的是荣获高额的投资酬金。

它们剖析财务报告主要通过剖析企业的财务结构、偿债能力、盈利能力和运营能力判定企业的发展趋势。 #

财务结构包括资本结构和资产结构，资本就构就是资本来源中负债和所有者权益的比重，它是通过资产负债率或则产权比列反映下来的。 #

通常状况下，合理的资本结构应为4：6或5：5，但现实生活中，也不是这么绝对，对企业管理层和股东而言只要总资产酬劳率远远小于债权利率，适度提高债权比重，可以享受到财务杠杆带给的弊端（即节税和提高权益酬劳率）。

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资产结构就是前文所说的各种资产占总资产的比重，通过资产结构剖析关注企业的资源配置是否合理。

偿付能力包括常年偿付能力和短期能力，剖析短期偿付能力离不了估算流动比列、速动比列、现金比列和罚息保障倍数。 #

剖析常年偿付能力就该估算常年资产与常年欠款的百分比，假如该百分比小于1，则说明企业常年偿付能力较强。偿付能力的优劣反映出企业财务风险的大小，要晓得股东对风险都是胆战心惊的。

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剖析赢利能力既要看企业在一个财会其间内从事生产经营活动的赢利能力又要看在一个较长时期内稳定获取较高收益的能力。

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生产经营的赢利能力主要是看销售毛利率、销售营收率、总资产酬劳率、权益营收率和单位净资产获取经营现金净流量的能力（股份公司中用每股现金净流量表示，非股份公司用经营现金净流量与平均净资产的商表示）。 #

剖析时既要观察一个财会其间的指标状况，又要通过数个财会期的指标动态观察赢利能力的发展趋势，判定经营风险与回报水平是否对称。

剖析运营能力就该估算运营资金额度、应收账款周转率、存货周转率、净运营资金周转率、流动资产周转率、总资产周转率这几个比列，运营能力的高低最终栖身在赢利能力指标上。 #

有时经营管理层与股东的利益会存在着冲突，经营管理层为了获取高额薪资常常会通过操纵收益粉饰财务报告虚构业绩。

关注数个其间的经营现金净流量与净收益的比，瞧瞧各财会其间的净收益分别有多少是有现金保证的，企业操纵帐面收益通常是没有现金流量的，经营现金净流量与净收益的比列指标过高，就有虚盈实亏的或许。

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常年来看企业的经营现金净流量与净收益应当是一致的，常年存在着大额差异必定存在问题。

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3、债权人剖析 #

债务人关心企业是否具备还清外债的能力，其决策是决定是否给目标企业提供信用以及是否还要提早收回债务。它们剖析报表的目的是为了回答以下四个方面的问题： #

（1）公司为何还要额外拨付资金； #

（2）公司还本减资所须要的资金或许来源是何种；

（3）公司对先前其间的短期借贷和常年借贷是否能按量全额还清； #

（4）公司今后在这些方面或许还须要借贷。 #

债务人剖析报表还要观察企业三到十年的财务报告信息，剖析财务报告相关项目的变动趋势，同时还需关注相关比列的变动趋势。中行界常用的相关比列指标及其参考标准如下： #

偿付能力指标

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现金比列 #

赢利能力指标 #

06 #

对纳税人的评估剖析

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地税机关对企业进行纳税评估主要是出自地税稽查的还要，它们评估剖析的目的就是瞧瞧企业有无贪污、漏税、偷税的嫌疑。

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通常评估首先从剖析税赋开始，之后针对税赋高于正常峰值的状况展开剖析。 #

1、增值税的纳税评估思路 #

剖析评估增值税纳税状况首先从估算税赋开始， #

增值税的征税负担率（简称税赋率）=本期应纳税额÷本期的应税主营业务收入

于是将税赋率与销售额变动率等指标配合上去与其正常峰值进行比较，销售额变动率低于正常峰值而税赋率高于正常峰值的，销售额变动率和税赋率均高于正常峰值的，销售额变动率和税赋率均低于正常峰值的，均可纳入疑虑范围。

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按照企业申报的纳税报送表、资产负债表、利润表和其他有关纳税资料进行毛益推算。 #

对进项税额的评估应注重核实有无账外经营、瞒报、迟报计税销售额，混淆增值税和营业税课税范围，错用税赋等问题。 #

对销项税额的评估主要是通过本期销项费用控制额指标进行剖析，本期销项费用控制额=（期终存货较期初提高额+本期销售费用+期终应付账款较期初提高额）×主要外购货物的增值税税赋+本期邮费总额数×7％ #

2、企业所得税的纳税评估思路 #

剖析评估企业所得税纳税状况首先要从四个一类指标入手，这四个一类指标是所得税的征税负担率（简称税赋率）、主营业务收益征税负担率（简称税收益负率）、所得税贡献率和主营业务收入变动率。

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假如一类指标存在异常，就该利用二类指标中相关指标进行初审剖析，并结合原材料、燃料、动力等状况逐步剖析异常状况及成因，这儿所说的二类指标包括主营业务费用变动率、主营业务成本变动率、营业成本（管理、财务）成本变动率、主营业务收益变动率、成本开销率、成本开销收益率、所得税赋担变动率、所得税贡献变动率、应纳所得税额变动率、及收入、成本、费用、利润配比指标。 #

假如二类指标存在异常，就该利用三类指标中影响的相关指标进行初审剖析，并结合原材料、燃料、动力等状况逐步剖析异常状况及成因，这儿所说的三类指标包括存货周转率、固定资产综合摊销率、营业外收支增减额、税前填补巨亏交纳限额及税后列支成本交纳指标。