2010年高级会计师会计实务考前模拟题(13)

　　4.资料：中原公司的主要业务为制造和销售集装箱，自成立以来一直处于快速发展状态，目前公司正面临生产能力受限、产品供不应求状况，急需扩大生产能力。为此，公司拟通过降低营运资金水平来增添设备、扩大生产。

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　　东方公司的有关资料如下：

　　(1)资产负债表资料(单位：万元)

　　当期平均余额 百分比 行业平均水平 #

　　流动资产 86400 40% 35% #

　　固定资产净值 129600 60% 65%

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　　资产总计 216000 100% 100% #

　　流动负债 30240 14% 14%

　　长期负债 86400 40% 36% #

　　普通股权益 99360 46% 50%

　　负债与股东权益总计 216000 100% 100%

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　　(2)损益表资料(单位：万元)

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　　主营业务收入 216000

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　　主营业务成本 183600

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　　主营业务利润 32400 #

　　利息费用 10050 #

　　利润总额 22350 #

　　所得税 8940 #

　　净利润 13410 #

　　(3)相关财务比率 #

　　项 目 东方公司 行业平均水平 #

　　流动比率 2.86 2.5

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　　固定资产周转率 1.85 1.65

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　　普通股权益报酬率 13.50% 18%

　　主营业务利润率 15% 15%

　　已获利息倍数 3.22 3.3

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　　目前公司有甲、乙、丙三个方案可供选择：

　　甲方案，维持公司现有营运资金政策，不增添设备;

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　　乙方案，在不变更现有资本结构的情况下，将流动资产降低到同行业平均水平，再以所得的资金增添设备;

　　丙方案，减少20%的流动资产，同时增加相应的流动负债，再以所得的资金增添设备。 #

　　在这三个方案下，长期负债与股东权益都将维持在现有的水平。并假定： #

　　(1)固定资产周转率不变; #

　　(2)主营业务利润率不变;

　　(3)流动负债的平均利率为7.5%，长期负债的平均利率为9%; #

　　(4)所得税税率为40%。

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　　要求： #

　　1.计算甲、乙、丙三个方案对于东方公司财务状况的影响;

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　　2.运用相关财务比率分析公司的偿债能力;

　　3.为公司选择何种方案进行决策并说明理由。
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