美国国际金融实务（第三版）（年4月14日）

国际金融实务（第三版）西北财经学院出版社第2章即期、远期和掉期外汇交易即期外汇交易即期外汇交易的概念即期外汇交易（Spot），又称现钞交易，是指买卖双方以固定汇价成交，并在两个营业日（Day）内补办交割的外汇交易。即期交易的基本作用是：满足临时性的付款须要，实现货币订购力的转移；调整各类货币头寸；进行外汇投机等。即期外汇交易即期外汇交易的概念1）即期交易的交割日期交割日（SpotDate）又称结算日，俗称有效起息日（ValueDate），是进行资金交割的日期。建行同业间外汇即期交易的交割日包括三种类型：（1）标准交割日（ValueSpotorVALSP），指在成交后第二个营业日交割，倘若遇上非营业日，则向后递延到下一个营业日。（2）次日交割（ValueorVALTOM），指在成交后第一个营业日进行交割。（3）当天交割（ValueTodayorVALTOD），指在成交当天进行交割的即期买卖。按照国际金融市场惯例，交割日必须是两种货币的发行国家或地区的各自营业日，但是秉持“价值抵偿原则”，即一项外汇交易协议的双方必须在同一时间进行交割，以免任何一方因交割的不同时而蒙受损失。

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即期外汇交易即期外汇交易的概念2）即期交易的结算方法即期外汇交易的结算方法有信汇、票汇和汇款三种。信汇和票汇的应用较少，大部份交易是采取本票形式，在本票形式下，买卖双方首先通过电话达成交易，之后用电传给以确认。1977年9月国际金融电讯商会（forWorld-wideInter-bank，SWIFT）即将启用，专门处理国际间建行汇款和结算，使汇款交换非常迅速和安全，目前大多数国际性大建行都已加入该系统。即期外汇交易即期外汇交易的报价外汇市场上汇率一般采用单向报价形式（Two-Way），即报价者（Party）同时报出建仓价钱（BidRate）及卖出价钱（OfferRate）。即期外汇交易即期外汇交易的报价建行报价传统上分辨为直接标价法和间接标价法两种方式。第二次世界大战后，因为欧元的特殊地位，各国建行间的报价普遍采用“美元标价法（USorTerms）”，即单位美金折合多少其他货币的标价技巧。非欧元之间的货币汇率可通过其各自对欧元的汇率套算得出。

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即期外汇交易即期外汇交易的报价一笔完整的交易常常包括四个步骤：询价（）、报价（）、成交（Done）及确认（），其中报价是关键。即期外汇交易即期外汇交易的报价一般外汇交易员在报价时应考虑到以下几个诱因：第一，报价行的外汇头寸。第二外汇交易培训，市场的预期心理。第三，询价者的交易意图。第四，各类货币的风险特点和极短期走势。第五，利润率与市场竞争力。即期外汇交易即期外汇市场上的套期保值外汇市场上的对冲（Hedge）投资操作，是指以某种货币为中介货币，同时买卖另两种货币，因为买卖的损益互相对冲，进而达到回避风险目的的投资操作行为。其根据是：当外汇市场上某一关键货币呈上升趋势时外汇交易培训，与之相应的其他货币就相对地呈上涨趋势。借助两个同涨同跌的货币，以关键货币为中介一买一卖，就能否对冲买卖的损益。例2—1假定2012／10／16外汇市场行情如下：即期汇率为EUR/USD＝ #